2024年胶带母卷弱需求“攻坚战”

核心提示:2023年胶带母卷市场产量减少,需求增速放缓,供需矛盾加剧,胶带母卷价格水平低于去年。强供应与弱需求博弈,部分月份价格出现了超季节的下滑和上涨。胶带母卷与成本价差增加,厂家盈利水平常年处于倒挂状态。后期需

2023年胶带母卷市场产量减少,需求增速放缓,供需矛盾加剧,胶带母卷价格水平低于去年。强供应与弱需求博弈,部分月份价格出现了超季节的下滑和上涨。胶带母卷与成本价差增加,厂家盈利水平常年处于倒挂状态。后期需求是影响胶带母卷市场行情的关键,预计2024年一季度胶带母卷走势或先跌后涨。

2023年胶带母卷价格整体呈现下滑状态

2023年价格呈现跌-涨-跌走势,整体价格水平低于去年。2021年胶带母卷价格涨至近五年高位,年均价在14823.31元/吨,同比涨幅在51.87%。2022年胶带母卷借助2021年的春风,价格虽有下滑但依旧处于高位,年均价在12000元/吨以上。2023年胶带母卷需求表现持续疲弱,胶带母卷价格走跌,年均价在9702.11元/吨,同比2022年下调2491.59元/吨,跌幅在20.43%。

从季节性特点上看,2023年胶带母卷价格走势基本符合近七年季节性特点,仅个别月份略有差异。其中,6、7月份出现超季节性下滑。需求表现低迷,市场承压,价格持续下滑。9月份出现了超季节性上涨,主要由于步入旺季,在宏观及原料的提振下,胶带母卷价格上涨,下游需求改善。10月份价格出现了超季节性下滑,主要在于需求释放节奏不快,旺季不旺,价格不涨反跌。总体,强供应与弱需求博弈,对胶带母卷价格产生重要影响。

2023年胶带母卷产量减少


近五年中国胶带母卷行业产量复合增长率为0.69%,虽然整体呈现涨势,但近五年中只有2021年产量同比呈现上涨状态。2023年胶带母卷行业投产脚步不停,但因需求增速明显低于供应,厂家主动降低开工负荷减缓供应压力。2023年胶带母卷行业整体开工水平维持在40%-43%左右。2023年胶带母卷行业产量同比下滑6.35%。


2023年胶带母卷需求下滑


由上图不难看出,2023年胶带母卷企业接单情况多数时间少于2022年,2023年胶带母卷行业平均订单天数同比下滑46.74%。2023年消费规律是“淡季很淡,旺季不旺”,上半年呈现逐渐缩减的状态,下半年8月份需求回温明显,订单累计量超过同期,9月份虽为传统需求旺季,但表现欠佳,新增订单量缩减。下半年需求跟进不及预期,对胶带母卷市场提振有限。


与成本价差增大,行业盈利不足

截至12月29日,2023年胶带母卷行业平均理论利润在-119.35元/吨,同比下滑54.50%。原料2023年BOPP厚光膜均价同比下跌13.91%,另一原料丙烯酸丁酯年均价同比下跌22.14%,成本端整体下滑幅度在18.25%,胶带母卷跌幅超过原料,与成本间价差增加,盈利多处于负盈利状态,影响厂家生产积极性。


后市展望


2023年胶带母卷市场难言乐观,供需面是影响市场的核心因素。2024年仍处于经济恢复阶段,需求依旧是影响胶带母卷走势的关键因素。一季度来看,春节前胶带母卷下游用户或逢低适量备货,整体放量有限;2月份处于春节假期期间,下游各行业多停工退市,需求降至低位;3月份随着下游回归市场,需求跟进,若需求有提振,胶带母卷价格有上涨可能。具体走势仍需多关注宏观政策、厂家装置、原料价格及下游需求的变动情况。

 
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